|
NASZE
USŁUGI
|
 |
 |
Wyceny
wartości |
| |
|
| |
|
Celem wyceny może być oszacowanie wartości przedsiębiorstwa
lub jego części dla nabywcy lub sprzedającego, wyznaczenie
wartości kilku firm dla określenia parytetów wymiany akcji
w procesie połączenia lub fuzji czy też określenie rynkowej
wartości poszczególnych aktywów, w tym w szczególności trwałych
aktywów finansowych. Wycena firm jest obligatoryjna w procesie
prywatyzacji i różnego typu przekształceń prawnych, a co
najmniej pomocna w przypadku budowy strategii rozwoju i
wyborze źródeł finansowania przedsiębiorstwa lub grupy kapitałowej.
Przedmiotem wyceny może być spółka rozumiana jako podmiot
biznesowy lub też jako zorganizowane składniki majątku.
Pierwsze podejście jest właściwe dla przedsiębiorstw mających
dobre perspektywy funkcjonowania i rozwoju, drugie natomiast
powinno być stosowane wobec przedsiębiorstw, które nie przynoszą
właścicielowi adekwatnych korzyści z tytułu działalności
gospodarczej i nie mają perspektyw rynkowych.
Dla oszacowania wartości przedsiębiorstw zgodnie z pierwszym
podejściem najwłaściwsze są metody dochodowe, natomiast
w drugim przypadku metody majątkowe.
Dla wyznaczenia wartości firmy stosujemy co najmniej dwie
metody spośród następujących:
|
 |
.Wycena
spółki metodą DCF wymaga sporządzenia biznes planu przedsiębiorstwa
na okres 3-5 lat. Proponujemy zastosowanie tej metody, o ile
taki plan rozwoju spółki istnieje lub może zostać, ewentualnie
przy współpracy ekspertów i zarządu, stosunkowo szybko sporządzony.
Warunkiem zastosowania metody DCF jest, aby spółka osiągała
zysk - przynajmniej na koniec okresu prognozy.
Zdecydowanie godnym polecenia jest zastosowanie metody mnożnika
zysku do szacowania wartości spółki w oparciu o wskaźniki
P/E, P/BV, P/CF publicznych spółek właściwej branży. Metoda
ta jest szybka, tania, powszechnie stosowana i akceptowana.
Waga oszacowania na podstawie wskaźników rynkowych wzrasta
jeśli może zostać uzupełniona analizą ostatnio przeprowadzonych
transakcji M&A.
Metoda wartości skorygowanej aktywów netto sporządzana jest
w oparciu o zapisy księgowe, skorygowane do wartości rynkowej.
Do wyznaczenia rynkowej wartości aktywów rzeczowych zatrudniamy
rzeczoznawców majątkowych. Wycena likwidacyjna sporządzana
jest w oparciu o wartość skorygowanych aktywów pomniejszonych
o koszty likwidacji. |
|
